ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ ලබා ගන්නේ කෙසේද?

ආයෝජනයක් ලෙස එය ඇගයීම සඳහා සමාගමේ ROIC ගැන දැනගන්න

ඔබ ව්යාපාරයක ආයෝජනය කරන විට, කුඩා සමාගමක හෝ ජාත්යන්තර සංස්ථාවක කොටස්කරුවෙකු ලෙසද, ප්රශ්නය ඇසීමට වැදගත් හා මූලික ප්රශ්නය වන්නේ: මගේ ආයෝජනය මත වාර්ෂික ප්රතිලාභය කුමක්ද?

ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ (ROIC) යනු ව්යාපාරයක ආයෝජකයින් කොපමණ ආයෝජනය කර ඇති ප්රාග්ධනය උපයනු ලබන ලාභදායීතාවය හෝ කාර්ය සාධනය අනුපාතයයි . මූල්ය විශ්ලේෂණයක උදාහරණයක් ලෙස, ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභය ද වටිනා තක්සේරු ක්රමයක් ද වේ. නිදසුනක් ලෙස, කොටස් වෙළඳ පළ, උදාහරණයක් වශයෙන් වසර 100 කට වැඩි වසරකට සියයට 9 ක් පමණ වාර්ෂිකව ආපසු පැමිණ තිබේ.

එය ප්රයෝජනවත් මිනුම් දණ්ඩක් සපයයි - ඔබ නිරන්තරයෙන් උද්ධමනය අබිබවා යන ප්රතිලාභයක් (සියයට 9 ප්රතිශතයක් උද්ධමනය සැලකිල්ලට නොගනී) තවත් සියයට 5 සිට 7 දක්වා ප්රතිශතයක් මගින් එය නරක නැත. අනෙක් අතට, ආයෝජනය මත ඔබේ ප්රතිලාභය තරමක් උද්ධමනය හෝ උද්ධමන අනුපාතය පහළට වැටේ නම්, ROI සතුටුදායක මට්ටමට වඩා අඩුය.

ආයෝජිත ප්රාග්ධන ගණනය මත ප්රතිලාභය

ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ තේරුම් ගැනීම සඳහා සමාගමේ මූල්ය ප්රකාශයන් දෙස බැලිය යුතුය. ආදායම් ප්රකාශය බලන්න. පොළී හා බදු (EBIT) පෙර ඉපැයීම් සඳහා රේඛීය අයිතමයක් ඔබට පෙනෙනු ඇත. ඔබට EBIT (1-බදු අනුපාතය) බහුතරයක් නම්, බදු වලින් පසු හෝ මෙහෙයුම් වලින් පසු ලාභයක් ලබා ගත හැකිය. NOPAT යනු ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ ගණනය කිරීමේ සමීකරණයේ ගණනය කිරීමයි. සමහර විට EBIT සංඛ්යාංකය ලෙස ආදේශ කර ඇත.

NOPAT = EBIT (1 - බදු අනුපාතය) = අංකනය

ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ ගණනය කිරීම සඳහා සමීකරණය තුළ සංඛ්යාංකය තිබේ, එබැවින් දැන් අපට අවශ්ය නාම ලේඛනය අවශ්ය වේ.

කොටස්කරු ප්රාග්ධන ප්රාග්ධනයයි. මෙම තොරතුරු සඳහා ශේෂ පත්රය අප දෙස බැලීමේදී ප්රාග්ධන ප්රාග්ධනයේ පවතින ගිණුම් වලින්.

මෙහෙයුම් ප්රාග්ධනය සමන්විත වන්නේ ගෙවිය යුතු ගෙවීම්, දිගු කාලීන බැඳුම්කර, වරණ කොටස් සහ පොදු කොටස් . මෙහිදී අපට ගෙවිය යුතු නෝට්ටු (දිගුකාලීන බැංකු ණය ඇතුලත් කිරීම්) සහ සාමාන්ය කොටස් ගිණුම් පමණක් ඇති සරල ශේෂ පත්රයක් අනුගමනය කරනු ඇත.

වඩා සංකීර්ණ ශේෂ පත්රයක් සඳහා බැඳුම්කර සහ වරණ කොටස් තිබිය හැක. සාමාන්ය කොටස් කරුගේ සාමාන්ය කොටස් වලට සාමාන්ය ණය වගකීම් එකතු කිරීම මගින් ගණනය කරනු ලබන මෙහෙයුම් ප්රාග්ධනය,

මෙහෙයුම් ප්රාග්ධනය = සාමාන්ය ණය වගකීම් + සාමාන්ය කොටස් කරුගේ කොටස් = සංයුතිය

මෙම තොරතුරු ලබා දීමෙන් ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභ සඳහා සූත්රය:

ROIC හෝ ROCE = NOPAT / මෙහෙයුම් ප්රාග්ධනය

ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභය අර්ථ නිරූපණය කරන්නේ කෙසේද ?

ආයෝජිත ප්රාග්ධනය මත ප්රතිලාභය මෙහෙයුම් ප්රාග්ධනයේ එක් ඩොලරයකින් කොපමණ ප්රතිලාභයක් ලබා දෙන බවට ඇඟවුම් කරයි. සමාගමේ ROIC හි ප්රාග්ධනයේ ප්රාග්ධන පිරිවැය ට සාපේක්ෂව ROIC වඩා විශාල නම් ව්යාපාරයට වටිනාකමක් එක් කරයි.

ප්රාග්ධන බර ගණනය කිරීමේ සාමාන්ය පිරිවැය ගණනය කිරීම අපහසු නැත. එහෙත් ගණනය කිරීම් බර කිරීම සඳහා අවශ්ය දත්ත එකතු කිරීම (සාමාන්ය ණය පිරිවැය, සමාගම් බදු අනුපාතය, කොටස් පිරිවැය සහ තවත්). එහෙත්, වාසනාවකට මෙන්, එය ද අනවශ්යය. සෑම ප්රධාන සමාගමක් සඳහාම ඕනෑම ප්රධාන තැරැව්කාරකයක්, ඔන්ලයින් තැරැව්කාර ආයතන ඇතුළුව, සියළුම ප්රධාන සංගත සඳහා තමන්ගේ විශ්ලේෂක වාර්තා ලබා දෙනු ඇත, සහ එක් වාර්තාවක් WACC ඇතුළත් වේ.

ඔබ සතුව WACC පසු වූ විට ඔබට වැදගත් තීරණ ගැනීමේ මෙවලමක් තිබේ. උදාහරණයක් ලෙස, සමාගමකට 15% ROIC සහ 8% WACC එකක් ඇති බව සිතන්න.

එයින් අදහස් කරන්නේ සමාගමේ ආයෝජකයින්ට ශුද්ධ ප්රතිශතය 7% ක් ආපසු ලැබෙන බවයි. සාමාන්ය ආර්ථික පරිසරය අනුව, මෙය හොඳ හෝ නරක විය හැකිය - එය මධ්යයෙහි කොහේ හරි විය හැකිය. අනෙක් අතට, සමාගමේ ROIC 8% ක් වන අතර එහි WACC 9% වේ. එය හොඳ නොවේ. ඔබේ සමාගමට අයත් කොටස් මිලදී ගැනීමට සුදුසු නොවේ.